[한국기업평가] 1분기 실적 점검, 어닝 쇼크지만 아랑곳 않는 계절성, 2분기 호실적으로 이겨낼 수 있을 것인가

한국기업평가, 어닝 쇼크지만 아랑곳 않는 계절성, 2분기 호실적으로 이겨낼 수 있을 것인가

안녕하세요 G입니다 저번엔 배당투자에 편입하기 좋은 종목으로 한국기업평가를 언급했었는데, 이크레더블과 한국기업평가 그리고 같은 신용평가사가 모두 나란히 1분기 쇼크에 해당하는 실적을 발표하였습니다. 쇼크에 달하는 실적을 발표함에도 주가는 플랫한 수준으로 움직여서 추가매수를 할만한 기회를 전혀 주지 않았는데요. 자세한 내용을 한번 살펴보도록 하겠습니다.

한국기업평가 1분기 실적

2023.05.12 17:23:11
기업명: 한국기업평가(시가총액: 3,355억)
보고서명: 분기보고서 (2023.03)

잠정실적: N

매출: 191억(예상치: 0억)
영업익: 10억(예상치: 0억)
순익: 12억(예상치: 0억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q  191억 / 10억 / 12억
2022.4Q  171억 / -9억 / 15억
2022.3Q  213억 / 49억 / 42억
2022.2Q  405억 / 197억 / 148억
2022.1Q  227억 / 62억 / 50억

한국기업평가 1분기 실적에 대한 개인적인 생각

가장 주목해 볼만한 부분은 바로 가장 비수기인 4분기 대비 QOQ로는 영익 흑자전환을 했다는 것입니다. 하지만 계절성을 띄고 있고 YOY로 보는 것이 가장 좋을 것으로 보입니다. 그렇다 하더라도 4분기와 1분기의 쇼크는 이미 주가에 다 반영이 되어 있지 않나 하는 개인적인 생각이고, 이제 공은 성수기인 2,3분기에 예년 실적이 나와주느냐가 중요합니다. 어쨌거나 부동산 PF가 꺾였기 때문에 마진이 좋은 이 부분에서의 사업이 덜하게 되면 이익은 당연히 덜 나오게 되겠지만, 어차피 이 주식은 장기 배당주로써의 성향이 강하기 때문에 장기적 관점에서 지금이 최악이냐 아니냐를 판단하는 게 가장 중요한 것 같고, 현재 시장의 판단은 부동산 PF로 인한 대규모 사태의 발생 가능성을 낮게 보고 있는 것 같고, 이러한 시각이 한기평의 주가에 녹아있지 않나 판단해 봅니다.

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출처 : https://blog.naver.com/nohwang/223100476503

이런 기업을 분기 플레이 하는 바보가 있나 싶지만 어쨌든 2,3분기는 확실히 좋아질 것이 분명하므로 지켜봐야겠지만 연간 기준으로 했을 때, 지난 4분기에 이은 이번 1분기의 실적은 정말 역대 최악의 실적이 계속 이어지고 있고, 이는 부동산 시장의 침체의 영향이 크다고 정리해 볼 수 있을 것 같습니다.

전 지난번 70,100원 몇 주 사다가 급격히 올라버려서 정말 10주도 못 사고 매수를 멈췄는데요 뭐 솔직히 현재 상황이 많이 사기엔 그다지 매력적이지 않은 건 사실이긴 한데... 길게 본다면 지금 안 살 이유도 없는 거 같네요 개인적으로 주가가 현재 오를 이유도 내릴 이유도 없으니 7만 원 이하로 조정이 온다면 여유자금으로 조금 담아볼 생각은 듭니다. 

한기평 투자 의견

지난번 5,100원이 초과배당을 실시한 결과로 가정해야 한다면 올해 배당은 아마 3,300원 ~ 3,800원 사이가 되지 않을까 싶습니다. 그렇다면 현재 주가 대비 4,5%~5.2%인데, 그럼에도 나쁘지 않다는 생각입니다. 솔직히 2분기, 3분기 실적도 전년도 대비 역성장한 결괏값이 나올 것으로 개인적인 예상이 되나, 가이던스를 따로 주지 않는 회사로 알고 있기에 올해 어떤 성적이 나올지 알 수 없습니다. 그러나 확실한 것은 fitch의 성향과 신용평가사의 업종의 특성상 이익이 망가져도 1,2년 내로 다시 회복될 수 있고, 지속적으로 성장하며, 단기적으로 망가지더라도 상관 않고 EPS를 뛰어넘는 수준의 배당을 실시하더라도 배당금 증가를 맞춰줄 것이라는 것입니다. 결과적으로 안정적으로 성장하는 배당주를 찾는 것은 쉽지 않으므로 특별히 자금을 파킹할 곳이 없다면 한국기업평가를 매수하는 것도 좋은 방법일 것 같습니다.